103. 송원산업(004430)의 종목분석 및 목표가 예상

  최근 들어서 송원산업(004430)의 주가 움직임이 심상치 않다. 외인과 기관이 꾸준히 매집하고 있는 모습이 포착되고 있고 장시간 조정을 거친후 새로운 시세를 그려내기 위한 전초단계의 모양새가 그려지고 있다. 그래서, 오늘은 송원산업에 대한 종목분석을 하고자 한다.

 

 ☞ 챠트분석

 

월봉챠트

 

그림1. 송원산업 월봉챠트, 대신증권 크레온 화면

  월봉으로 보면 올해 2월부터 3월까지 정배열을 시도했으나 다시 눌려서 있다가 12월 들어서 정배열을 위해서 60월봉을 넘어서려고 하고 있다. 유감스럽게도 거래량은 많지 않다. 보조지표인 하단부 스토캐스틱의 방향은 상방이지만 추세전환의 힘은 아직 약해 보인다. 결론적으로 월봉으로 볼때는 아직 상승추세로 돌아섰다고 보기에 이르다. 월봉의 저항선 22,000원대를 돌파하면 월봉상으로 새로운 시세를 낼 수 있다. 이후 지속 관찰이 필요하다.

 

주봉챠트

 

그림2. 송원산업 주봉챠트, 대신증권 크레온 화면

  주봉상으로 볼때는 상승추세전환이 완성되어 가고 있다. 이번주 주봉이 볼린저밴드 상단을 뚫고 올라섰다. 거래량도 전주대비 증가추세에 있다. 스토캐스틱도 과열권으로 진입하기 위해 상향중이다. 20,000원에서 22,000원대의 매물을 소화하고 돌파하여야 새로운 시세를 낼 수 있다.

 

일봉챠트

 

그림3. 송원산업 일봉챠트, 대신증권 크레온 화면

  일봉챠트는 정배열을 완성해나가고 있는 중이다. 최근 거래량이 급증했고 어제와 오늘은 12월 1일 9%넘게 급등한후 거래량 감소와 함께 주가는 약간 눌리고 있다. 보조지표 스토캐스틱은 두번째 과열권으로 진입하여 시세를 확장해 나가는 중이다. 20,000원대의 매물대를 돌파하는지 지속하여 관찰할 필요가 있다.

 

☞ 수급분석

 

그림4. 송원산업 외인 기관 수급동향, 대신증권 크레온 화면

  최근 외국인과 기관 공히 순매수중이다. 외국인과 기관 공히 6개월 누적으로 순매수기조를 유지하고 있다. 기관중에서도 특히 연기금에서 집중매수하고 있음을 볼 수 있다. 연기금의 자금 성격은 중장기 투자이다. 6개월 지속적으로 매집하고 있고 오늘 장마감 기준으로 6개월 누적 매수수량은 595,080주이다. 기관 전체의 6개월 누적 매수수량은 648,188주인데 이중 대부분이 연기금에서 매수한 수량이다. 즉, 연기금에서 장기투자를 위해서 지속적으로 매집하고 있는 것으로 보인다. 최근에 들어서 사모펀드에서 매수를 시작한 것이 간파된다.

 

☞ 실적컨센서스

 

그림5. 송원산업 실적컨센서스, 에프앤가이드에서 발췌

  올해는 사상최대 실적인 매출 1조원을 바라보고 있고 영업이익도 1,000억원을 상회할 것으로 보인다. 내년에도 성장은 지속되고 사상최대실적을 갱신할 것으로 기대된다. 12개월 선행 PER 5.86으로 지극히 저평가상태에 있다. 지난 3분기 매출액과 영업이익은 사상최대의 분기실적을 발표하였다. 그럼에도 불구하고 주가는 오히려 하락했다. 주가는 실적에 비례하기 마련인데 3분기 사상최대 분기실적을 발표하였음에도 하락하는 우리 주식시장이 야속했지만 나는 3만원에 도달하기전에는 매도하지 않기로 마음먹고 묻어두었는데 최근에서야 슬슬 움직이고 있는 것이 감지된다.

 

지난 3분기 사상최대실적발표후 무너지는 주가를 보고 작성한 송원산업에 대한 글은 아래 링크를 참조하기 바란다. 

 

2021.11.01 - [종목 탐구] - 84. 송원산업(004430) 역대급 실적에도 주가는 부진한데……

 

☞ 목표가 예상

 

그림6. 송원산업 목표가 예상

  이번 상승파동은 11월 18일 16,450원에서 시작한 것으로 볼 때 앞으로 예상되는 가격마디는 위 그림6과 같다. 송원산업의 역사적 고점은 2018년 4월에 32,000원이었다. 2018년과 2019년에 영업이익은 년 600억원에도 못미칠때였다. 처음으로 영업이익이 600억원을 넘긴것은 2020년 영업이익 680억이었다. 그런데도 주가가 실적에 비례하여 각광을 받지 못한 이유는 아마도 2020년 영업이익은 사상최대의 680억원을 기록했지만 순이익이 2019년 대비 약 19%하락한 284억원이었기 때문으로 예상된다. 그러나, 올해는 매출액, 영업이익, 순이익 모두 사상최대 실적을 예고하고 있다. 3분기 누계실적이 이를 반증하고 있다. 내년이후에도  지속적인 성장이 확인된다면 사상최고가인 32,000원을 넘어서서 최종 목표가 40,000원까지도 바라볼 수 있을 것으로 예상된다.

 

  현재 시가총액 약 4,800억원 정도 중형주 그룹에 속하므로 종합주가지수와 관계없이 시세를 낼수 있는 개별주 성격을 띄고 있다.  전방산업인 화학업체들의 증설로 인하여 피크아웃논란에 휩싸여 있지만 송원산업은 이들 화학업체들이 반드시 써야하는 프라스틱 산화방지제를 생산하므로 오히려 수혜를 받고 있다. 올해들어 수차례 가격인상을 통하여 물류비 및 원자재가 인상으로 인한 비용 부담을 극복하고 있다. 요즈음 글로벌 물류 상황도 다소 진정되고 있고 최근 국제유가의 하락 등은 앞으로 송원산업의 비용 부담을 줄여줄 수 있어서 전체 이익은 더욱 증가할 것으로 예상된다. 그리고, 현재 송원산업의 매출은 대부분 산화방지제이지만 산화방지제외의 생산품으로 반도체용 특수가스가 있는데 반도체업황의 호조에 따라서 향후 더불어서 성장할 수 있는 사업부문이라고 판단된다.

 

  나는 송원산업을 신규 매수관점으로 권유하기 위해서 이 글을 쓰는 것은 절대 아니다. 신규매수하고자 종목을 고르고 있다면 송원산업보다는 향후 급성장하는 산업군에서 종목을 골라서 투자하기 바란다. 나는 성장주만 투자할 수 없어서 포트폴리오 구성차원에서 이미 작년 10월경부터 14,000원대에 송원산업을 매수해서 1년이상 장기보유중이다. 나와 같이 송원산업을 이전에 이미 매수해서 현재 보유하고 있는 투자자들에게 송원산업의 현재 상황과 향후 전망에 대한 나의 의견과 관점을 알려주기 위한 의도이다.

 

2021년 12월 4일

 

카르페디엠(Karpediem)

 

이 글은 투자 권유 목적이 아닙니다. 실제 투자는 본인 스스로의 판단에 의하여 본인의 책임하에 하여야 합니다.

 

이전 글

 

2021.12.03 - [종목 탐구] - 102. 일진머티리얼즈(020150) 급락! 어떻게 대응할 것인가?

102. 일진머티리얼즈(020150) 급락! 어떻게 대응할 것인가?

다음 글

 

2021.12.05 - [종목 탐구] - 104. 엔씨소프트(036570)- 2022년이 기대되는 이유

104. 엔씨소프트(036570)- 2022년이 기대되는 이유

사진출처: pixabay.com